發(fā)布時間： 2017-01-09來源：網(wǎng)絡
中國社會科學院公共政策研究中心主任朱恒鵬在公開場合多次表示，未來40%的公立醫(yī)院將會被收購。其實，除了被收購這條出路外，PPP模式或也將成為不少公立醫(yī)院的新選擇。
近日，陽普醫(yī)療（300030.SZ）發(fā)布關(guān)于“宜章縣中醫(yī)醫(yī)院整體搬遷PPP項目”新進展的公告。公告明確了陽普醫(yī)療與宜章縣中醫(yī)醫(yī)院各自的出資額以及股權(quán)占比：其中，陽普醫(yī)療出資2億元，占注冊資本的83.33% ；宜章縣中醫(yī)院授權(quán)的開元（宜章）投資有限公司（以下簡稱“開元投資”）出資4000萬元，占注冊資本的16.67%。
未來40%的公立醫(yī)院將會被收購
不僅僅是陽普醫(yī)療，因為再融資渠道更通暢，醫(yī)療類上市公司對PPP模式控制醫(yī)院資產(chǎn)興趣向來濃厚。不久前，尚榮醫(yī)療（002551.SZ）董秘林立在投資者開放日活動中透露，計劃用3-5年的時間，運用PPP的模式掌控30家醫(yī)院，管理2萬張床位。和佳股份（300273.SZ）也于去年底公告與尉氏縣第三人民醫(yī)院的PPP合作模式。在香港聯(lián)交所上市一年多的環(huán)球醫(yī)療（02666）更是豪擲近百億上馬醫(yī)療PPP項目。
全國PPP綜合信息平臺項目庫數(shù)據(jù)顯示，截至2016年8月31日，醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域共有463個項目入庫，涉及投資金額已超2000億元。
在剛剛過去的2016年，公立醫(yī)院改革繼續(xù)深入推進，大約500家公立醫(yī)院消失，這些消失的公立醫(yī)院大多被民營資本通過并購、收購等方式轉(zhuǎn)型成民營醫(yī)院。與這起公立醫(yī)院收購潮幾乎同步發(fā)生的，就是醫(yī)療PPP模式開始在全國興起。
據(jù)不完全統(tǒng)計，2016年公開可查詢的上市企業(yè)參與醫(yī)療PPP模式的案例多達數(shù)十起，其中一大主力參與方為上市醫(yī)藥類企業(yè)。
醫(yī)療PPP看上去很美
PPP（ Public—Private—Partnership）模式，即公私合營，政府與私人組織之間為同一個項目建設形成合作關(guān)系，包括BOT（建造－運營－移交方式）、BOO（建設—擁有—經(jīng)營）、TOT（轉(zhuǎn)讓－經(jīng)營－轉(zhuǎn)讓）等多種形式。
作為一種融資形式，PPP的本質(zhì)是政府通過給予私人組織特許經(jīng)營權(quán)和收益權(quán)，以獲得公共服務與基礎設施的建設，從而緩解或解決政府財務窘迫問題。
鳳凰醫(yī)療堪稱國內(nèi)PPP模式的成功代表。鳳凰醫(yī)療集團的IOT模式就是通過對醫(yī)院進行固定投資承諾，改善醫(yī)院的醫(yī)療設施和診療設備，以交換在若干年期限內(nèi)管理和營運相關(guān)醫(yī)院，從而收取醫(yī)院的管理費、供應鏈等收益。其中，供應鏈收益主要包括藥品、耗材所獲得的差價利潤，這也是大多數(shù)上市企業(yè)參與醫(yī)療PPP模式的最主要的盈利方式。
不過，隨著公立醫(yī)院逐步取消藥品加成，禁止“二次議價”等政策的影響，供應鏈收益的利潤將逐步下降，這是所有參與PPP模式企業(yè)都將面臨的一大挑戰(zhàn)。
財政部PPP工作領(lǐng)導小組辦公室主任、金融司司長孫曉霞曾在一次會議上表示，國內(nèi)PPP項目目前主要面臨四大難題：一是項目規(guī)范實施難，二是健全配套政策難，三是社會資本退出難，四是人才隊伍建設難。
具體來說，這些難題包括：一些地方為盡快上項目，通過“假的”政府購買服務，進行基礎設施融資，或者通過固定回報承諾、回購安排、明股實債等方式，借PPP之名行變相融資之實；在與社會資本的談判過程中，一些地方政府側(cè)重準入保障，對社會資本的市場化退出，缺乏規(guī)范化、制度化的安排，導致社會資本退出具有較大的不確定性，影響了企業(yè)和金融機構(gòu)參與PPP項目的積極性；一些地方政府和項目實施機構(gòu)缺乏真正熟悉政策和業(yè)務的人員，也缺乏PPP項目運作經(jīng)驗，操作能力相對不足，在項目談判的過程中，甚至難以與社會資本“對話”。
上述這些難題在目前正在推進的醫(yī)療PPP項目都有所涉及。國家發(fā)改委公共管理與社會體制研究室副主任張璐琴此前在一篇調(diào)研文章中提到，有一些推薦項目未經(jīng)PPP適用范圍的嚴格論證，PPP項目實際簽約率較低。一些項目并不具有公共產(chǎn)品特征，應由市場來提供，戴PPP的帽子也僅是為了融資。例如很多地方定位高端的老年公寓、康復中心等。各省區(qū)匯報的醫(yī)療PPP項目與各地實際運行差異較大。北京、云南等地實際運行的醫(yī)療PPP項目較多，但在項目庫中卻無法反映。
值得注意的是，目前參與PPP模式的醫(yī)院以縣級公立醫(yī)院為主，而目前被收購的公立醫(yī)院也集中在縣級二甲醫(yī)院，且多數(shù)集中在中西部省份。而且，目前被收購的醫(yī)院或者愿意采取PPP模式的醫(yī)院要么因為當?shù)卣斦毫Σ豢爸刎?，要么本身?jīng)營陷入困境，對于接盤的企業(yè)來說其實是一個“燙手山芋”。有業(yè)內(nèi)人士表示，運營能力將成為PPP參與者越來越重要的競爭優(yōu)勢。
醫(yī)療PPP會成為行業(yè)新風口嗎？
去年9月，國家發(fā)改委推介了三批PPP項目，總規(guī)模達6.37萬億元。預計2017年P(guān)PP項目落地規(guī)?；蜻_3.8萬億元。中信證券認為，除了建筑、環(huán)保等傳統(tǒng)領(lǐng)域PPP繼續(xù)保持增長外，醫(yī)療、養(yǎng)老等領(lǐng)域PPP市場將進一步擴容。
PPP Canada和IUK的數(shù)據(jù)顯示，加拿大和英國的醫(yī)療PPP項目占比分別達49%和19%。而目前我國醫(yī)療PPP項目占比僅為5%，未來仍有較大的提升空間。
運營能力將成為PPP參與者越來越重要的競爭優(yōu)勢
國泰君安在一份研報中指出，醫(yī)療PPP方興未艾，主要涉及土建、醫(yī)藥器械與服務、衛(wèi)生與醫(yī)院IT等三大環(huán)節(jié)。圍繞每年1500~2000家新增醫(yī)院，市場規(guī)模接近5000億元。短期來看，醫(yī)療PPP主要涉及項目和產(chǎn)品制為主的土建、醫(yī)藥器械與服務、IT。
隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，醫(yī)療PPP與大數(shù)據(jù)結(jié)合將是大勢所趨。去年6月，國務院辦公廳發(fā)布了國務院辦公廳關(guān)于促進和規(guī)范健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)應用發(fā)展的指導意見。意見提出，從財稅、投資、創(chuàng)新等方面對健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)應用發(fā)展給予必要支持。推廣運用政府和社會資本合作（PPP）模式，鼓勵和引導社會資本參與健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)的基礎工程、應用開發(fā)和運營服務。
當然，醫(yī)療PPP也并非無腦火爆。社會資本是否愿意進入，公有資本的態(tài)度非常關(guān)鍵。特別是目前很多PPP項目，政府依然堅持非營利公益性公立醫(yī)療機構(gòu)的定位不變。這一前提下，醫(yī)療投資者考慮回報時勢必更加審慎。
2015年12月，河南省滎陽市人民醫(yī)院整體建設PPP項目簽約，這是河南省第一個醫(yī)療類PPP項目，項目預算總投資6.4億元，項目特許經(jīng)營期為12年。項目公司通過獲取可用性服務費及后勤服務費彌補其投資及運營成本，獲得合理回報。
對咨詢公司來說，滎陽市人民醫(yī)院的PPP運作方案并不復雜，關(guān)鍵是醫(yī)院定位要明晰。負責該項目的主任咨詢顧問王子才就向媒體透露，“在這個案例中，滎陽市政府愿意承擔投資責任，PPP模式的操作就簡單明了?！?br/> 除了公有資本必須履行承擔投資責任外，在實際操作中，醫(yī)療投資者大多愿意“撿現(xiàn)成的”，也就是成熟的醫(yī)院項目。一方面，新建醫(yī)院的周期更長，投資回報更慢，另一方面，新建醫(yī)院要獲得審批，必須符合當?shù)蒯t(yī)療服務規(guī)劃，往往選擇醫(yī)療資源和患者資源暫時較為匱乏的地區(qū)，市場的不確定性更大。
也有對醫(yī)療PPP不“感冒”的。汕頭市中心醫(yī)院副院長林本丹就直言：“如果引進的社會資金是用于購買醫(yī)生護士服務費的，那就是徹頭徹尾的慈善項目。而目前想進入公立醫(yī)院的社會資金，全都瞄準醫(yī)院和商業(yè)掛鉤的兩大塊：藥品、設備及耗材。天！醫(yī)改成功的關(guān)鍵正是這兩大塊大幅降價，而醫(yī)療服務價格隨之提高。社會資金進入這兩個領(lǐng)域，靠他們來購置藥品和耗材及設備，能將價格降低嗎？這個問題，無需專業(yè)人士回答，就算隨隨便便一個路人甲也會告訴你：‘那是絕對不能的！’”
